📰 新闻内容

2026 年 6 月 23 日，彭博社援引知情人士消息报道，高通（Qualcomm）正就收购 AI 芯片企业 Modular Inc. 开展深度洽谈，交易估值约 40 亿美元（约合 271 亿元人民币）。若收购落地，相比仅 9 个月前 Modular 在一轮融资中 16 亿美元的估值，本次交易估值大幅跃升 150%。交易或于未来数周内官宣，但谈判仍存在破裂可能。

值得注意的是，就在一周前的 6 月 16 日，高通还被曝正洽谈收购另一家 AI 芯片初创企业 Tenstorrent，交易对价区间为 80 亿至 100 亿美元。Tenstorrent 由传奇芯片架构师 Jim Keller 领导，上一轮估值为 26 亿美元。一周之内连续传出两笔重磅 AI 芯片收购，高通的战略意图已经非常清晰：彻底摆脱对手机芯片市场的单一依赖，在 AI 基础设施赛道建立完整版图。

Modular 成立于 2022 年，由 LLVM 和 Swift 编程语言的联合创始人 Chris Lattner 与 Tim Davis 共同创办，迄今累计融资 3.8 亿美元。公司核心产品包括 Mojo 编程语言（号称比 Python 快 35000 倍的 AI 编程语言）和 MAX 推理平台（统一的 AI 推理栈，支持 NVIDIA 和 AMD 硬件）。其使命是自下而上重建全球 ML 基础设施，打破 NVIDIA CUDA 生态的垄断。

🔬 技术演进 / 核心问题

  • CUDA 垄断 vs 开放生态：NVIDIA 凭借 CUDA 生态锁定了 AI 训练和推理市场，Modular 的 Mojo + MAX 组合正是要打破这一垄断，提供跨硬件的统一 AI 推理方案
  • RISC-V 进军 AI：Tenstorrent 采用开源 RISC-V 架构设计 AI 芯片，Jim Keller 的加入让这条技术路线获得了前所未有的行业认可度
  • 手机芯片巨头的转型焦虑：高通核心业务（手机 SoC）增长放缓，AI 数据中心和自动驾驶芯片是其选定的两大增长引擎
  • 估值泡沫还是战略必需？Modular 9 个月估值翻 2.5 倍，Tenstorrent 对价是上一轮的 3-4 倍，AI 芯片赛道的并购溢价正在刷新认知

🔑 关键洞察

洞察一：高通在买「软件栈」而非「芯片」

收购 Modular 的核心价值不是硬件，而是 Mojo 语言和 MAX 推理平台。NVIDIA 的护城河从来不是 GPU 本身，而是 CUDA 生态。高通如果能拥有一个跨平台的 AI 编译器和推理栈，就能在不直接制造 AI 训练芯片的情况下，切入 AI 推理市场的软件层。这是一步「软件定义芯片」的棋。

洞察二：双线收购是风险对冲

Modular（软件栈）+ Tenstorrent（RISC-V 硬件）形成了互补组合。即使其中一笔交易破裂，高通仍能在另一条路线上建立 AI 能力。这种「双线并行」的收购策略在半导体行业并不常见，说明高通管理层对 AI 转型的决心已经到了「不惜代价」的程度。

洞察三：AI 芯片创业公司进入「收割期」

从 Tenstorrent 的 7 亿美元融资到可能被 100 亿美元收购，从 Modular 的 2.5 亿美元融资到 40 亿美元估值——AI 芯片创业公司正在从「烧钱研发」阶段转入「被巨头收购」阶段。对于大厂来说，自研太慢，收购是最快的 AI 能力补全方式。

💡 引发思考

高通的激进收购折射出一个行业共识：AI 时代的芯片竞争，已经从「谁的晶体管更多」变成了「谁的软件生态更强」。NVIDIA 的 CUDA 垄断让所有竞争者意识到，没有软件栈的芯片就是一块昂贵的石头。高通选择同时收购 Modular（软件）和 Tenstorrent（硬件），本质上是在复制 NVIDIA 的「硬件 + 软件」一体化模式。

对于整个 AI 产业而言，巨头们的疯狂并购意味着 AI 基础设施正在从「百花齐放」走向「寡头整合」。当高通、AMD、Intel 都在通过收购补齐 AI 能力时，留给独立 AI 芯片创业公司的窗口正在快速关闭。未来 1-2 年，我们可能会看到更多类似的大额并购。

📎 相关阅读

  • 彭博社原文 - 高通洽谈收购 Modular | IT之家 6 月 23 日报道
  • 高通洽谈收购 Tenstorrent | 钛媒体 6 月 16 日报道
  • Modular 官网 | Mojo 语言与 MAX 推理平台

逍遥云初 | 2026.06.23